Qué significa cada indicador de nuestro panel de datos, por qué importa a visitantes, extranjeros residentes e inversores, y cómo se usa dentro de las normas. Las definiciones no incluyen cifras; los valores en vivo están en la página de cada indicador.
Mercados del día
Dólar oficial (Banco Nación)
Qué es. El tipo de cambio minorista al que el Banco Nación, el mayor banco público, compra y vende dólares al público en sus sucursales y en su app.
Qué significa para vos. Es la cotización que encabeza las noticias y el punto de partida de casi todas las demás, pero no siempre es la que obtenés como visitante o inversor.
Cómo se usa. Los residentes con cuenta bancaria pueden comprar y vender dólares a tipos de cambio bancarios cercanos a este, según las normas vigentes. Muchos contratos y precios se fijan en función de él.
Para profundizar. El dólar oficial se mueve dentro de una banda fijada por el BCRA, así que cambia todos los días pero dentro de ciertos límites. La diferencia entre este tipo de cambio y los de mercado, como el MEP, se llama brecha, y una brecha chica es señal de que el mercado cambiario se normaliza. Las reglas sobre quién puede comprar a precio bancario cambiaron varias veces, así que revisá las normas vigentes antes de basarte en él.
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Dólar mayorista (Com. A 3500)
Qué es. El tipo de cambio interbancario que usan entre sí los bancos y las grandes empresas, publicado a diario por el BCRA según su Comunicación A 3500.
Qué significa para vos. Es la referencia para exportaciones, importaciones y la mayor parte de las operaciones cambiarias de empresas, y sirve de ancla al dólar oficial minorista, que cotiza un poco por encima.
Cómo se usa. Importadores, exportadores y empresas que pagan deuda externa operan a este tipo de cambio o cerca de él a través de sus bancos. Los analistas lo usan para seguir la banda cambiaria del BCRA.
Para profundizar. Cuando se habla de devaluación o de la banda cambiaria, en general se habla de este tipo de cambio. Los exportadores, en general, deben liquidar sus cobros en el mercado oficial, y por eso el mayorista pesa tanto en el comercio exterior y en las reservas.
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Dólar MEP (dólar bolsa)
Qué es. Un tipo de cambio de mercado que surge de comprar un bono o una acción argentina en pesos y vender el mismo título en dólares dentro de Argentina. MEP significa Mercado Electrónico de Pagos.
Qué significa para vos. Es la referencia más útil de lo que valen realmente los pesos en dólares. Por eso este sitio convierte los precios en pesos a dólares al dólar MEP.
Cómo se usa. Los residentes lo usan, a través de un agente de bolsa o la app del banco, para comprar dólares en forma legal y depositarlos en una cuenta local en dólares. A los visitantes que pagan con tarjeta extranjera suelen cobrarles un tipo de cambio cercano.
Para profundizar. La operación es totalmente legal y se hace con agentes y bancos regulados. Suele implicar un plazo corto de tenencia del título y se informa a ARCA como cualquier operación con títulos. Como cualquiera con una cuenta de inversión puede acceder, el MEP se considera en la práctica el tipo de cambio libre dentro del sistema formal.
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Dólar CCL (contado con liquidación)
Qué es. Como el MEP, pero el título comprado en pesos se vende en dólares en el exterior, así que los dólares llegan a una cuenta afuera.
Qué significa para vos. Es el tipo de cambio al que el capital puede salir de Argentina por el mercado formal de títulos, por eso es la referencia clave para inversores y empresas extranjeras.
Cómo se usa. Empresas e inversores lo usan para mover fondos al exterior en forma legal a través de agentes regulados, por ejemplo para pagar dividendos o repatriar capital cuando otros canales están restringidos.
Para profundizar. El CCL suele cotizar un poco por encima del MEP, lo que refleja el valor extra de tener los dólares afuera. Las reglas sobre quién puede usarlo y los plazos de tenencia cambiaron con el tiempo, sobre todo para empresas que también acceden al mercado oficial, así que consultá las normas vigentes con un agente.
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Dólar blue
Qué es. El tipo de cambio del mercado paralelo informal para dólares billete, que los medios relevan en la operatoria callejera.
Qué significa para vos. Es una referencia del clima del mercado y de cuánto se alejan los tipos de cambio formales de lo que vale el efectivo. No es un tipo de cambio que ofrezca el sistema formal.
Cómo se usa. Los analistas siguen el blue para medir la presión sobre el peso y el tamaño de la brecha con los tipos de cambio oficiales. Lo mostramos solo como referencia y no recomendamos usar canales informales.
Para profundizar. El mercado blue funciona por fuera de bancos y agentes y conlleva riesgos legales y personales. Cuando la brecha entre el blue y el MEP o el oficial es chica, es señal de que el mercado formal satisface la demanda. Visitantes e inversores tienen alternativas formales en el MEP, el CCL y el tipo de cambio de las tarjetas extranjeras.
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Dólar cripto (USDT)
Qué es. El precio en pesos de las monedas estables en dólares, como USDT, en los exchanges cripto que operan en Argentina.
Qué significa para vos. Muestra cuánto cuestan los dólares en plataformas de activos digitales, que funcionan todo el día, incluso los fines de semana cuando los mercados están cerrados.
Cómo se usa. Algunos residentes y trabajadores independientes ahorran o cobran en monedas estables a través de exchanges registrados ante la CNV. Verificá que la plataforma esté registrada antes de usarla.
Para profundizar. Las monedas estables tienen riesgos que los depósitos bancarios no tienen, como el riesgo de la plataforma y del emisor, y están sujetas a normas impositivas y de información. El dólar cripto suele seguir de cerca al MEP y al CCL, y las diferencias grandes tienden a cerrarse rápido.
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Dólar tarjeta
Qué es. El tipo de cambio que se aplica a las compras en moneda extranjera con tarjetas de crédito y débito argentinas: el dólar oficial más las percepciones impositivas que corresponden a esos consumos.
Qué significa para vos. Si pagás en dólares en el exterior o en línea con una tarjeta argentina, esto es más o menos lo que te cuesta. Parte del recargo es un pago a cuenta que se puede computar contra el impuesto a las ganancias.
Cómo se usa. Los residentes lo comparan con el MEP para decidir si pagan el resumen de la tarjeta en pesos o con dólares comprados al MEP. A los visitantes con tarjeta extranjera no se les cobra este tipo de cambio; en general se les cobra uno cercano al MEP.
Para profundizar. Los recargos sobre los consumos con tarjeta se modificaron varias veces por decreto. Quien paga el saldo de la tarjeta en dólares desde su propia cuenta en dólares en general evita la percepción. Revisá las normas vigentes en el sitio de ARCA.
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Riesgo país
Qué es. El rendimiento adicional, en puntos básicos, que piden los inversores para tener bonos en dólares del gobierno argentino en lugar de bonos del Tesoro de Estados Unidos, medido por el índice EMBI de JP Morgan.
Qué significa para vos. Es el precio que pone el mercado a la posibilidad de que Argentina no pague. Valores más bajos significan financiamiento más barato para el gobierno y las empresas y, en general, mejores condiciones para invertir.
Cómo se usa. Los inversores lo usan para estimar cuándo Argentina podría volver a los mercados internacionales de deuda y para compararla con países similares. Las empresas lo siguen porque marca un piso para su propio costo de financiamiento.
Para profundizar. Cien puntos básicos equivalen a un punto porcentual. El riesgo país tiende a subir en épocas electorales y de incertidumbre política, y a bajar con la acumulación de reservas y el superávit fiscal. En nuestra página de riesgo país están la serie completa y la prima electoral.
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Tasa BADLAR
Qué es. La tasa anual promedio que pagan los bancos privados por depósitos a plazo grandes en pesos, publicada por el BCRA.
Qué significa para vos. Es una referencia del costo de endeudarse en pesos. Muchos bonos corporativos y préstamos pagan BADLAR más un margen.
Cómo se usa. Las empresas la usan para fijar el precio de deuda en pesos a tasa variable, y los ahorristas la comparan con la inflación para ver si los depósitos rinden en términos reales.
Para profundizar. La BADLAR es desde hace muchos años la principal tasa variable de referencia del mercado en pesos. Comparala con la inflación mensual esperada, anualizada, para ver si las tasas reales son positivas.
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Tasa TAMAR
Qué es. La tasa promedio que pagan los bancos por depósitos mayoristas muy grandes en pesos, publicada por el BCRA como referencia alternativa a la BADLAR.
Qué significa para vos. Se usa cada vez más como tasa variable de referencia para nuevos bonos y préstamos en pesos.
Cómo se usa. Emisores y prestamistas la usan para fijar el precio de instrumentos en pesos a tasa variable. Los inversores la comparan con la BADLAR y con la inflación.
Para profundizar. La TAMAR refleja depósitos más grandes que los de la BADLAR, así que sigue más de cerca el costo del fondeo mayorista. El BCRA publica ambas series todos los días.
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Tasa de plazo fijo
Qué es. La tasa anual promedio que pagan los bancos por plazos fijos comunes en pesos, en general a treinta días.
Qué significa para vos. Es el producto de ahorro en pesos más simple para los residentes. Si le gana o no a la inflación te dice si los ahorros en pesos ganan o pierden valor.
Cómo se usa. Los residentes con saldos en pesos comparan esta tasa con la inflación esperada y con la variación del MEP para elegir entre pesos y dólares.
Para profundizar. Los bancos fijan las tasas libremente. Los depósitos están cubiertos por un seguro de depósitos hasta un tope. Los plazos fijos ajustados por inflación (UVA) son una alternativa cuando la inflación es incierta.
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Tasa de pases a un día
Qué es. La tasa de las operaciones de pase a un día entre el BCRA y los bancos.
Qué significa para vos. Indica la orientación de la política monetaria e influye en todas las demás tasas en pesos.
Cómo se usa. Bancos y analistas la siguen para leer la política del BCRA. Sus cambios se trasladan a las tasas de depósitos, préstamos y bonos.
Para profundizar. El BCRA cambió varias veces su principal instrumento de política en los últimos años, así que la tasa de pases a un día conviene leerla junto con las tasas de mercado del fondeo en pesos de muy corto plazo.
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Precios
Inflación mensual (IPC)
Qué es. La variación mensual del índice de precios al consumidor nacional que publica el INDEC.
Qué significa para vos. Te dice qué tan rápido suben los precios en pesos. Para visitantes y quienes ganan en dólares importa más la inflación en dólares, que también depende del tipo de cambio.
Cómo se usa. Las empresas la usan para fijar aumentos de precios y en las negociaciones salariales, propietarios e inquilinos para ajustar alquileres, y los inversores para compararla con las tasas en pesos.
Para profundizar. El INDEC publica el IPC alrededor de mediados de cada mes con el dato del mes anterior. Los componentes núcleo, regulados y estacionales ayudan a entender qué mueve el índice general. Mirá nuestra página de inflación y el ranking de sectores para ver precios en dólares.
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Inflación interanual (IPC)
Qué es. La variación de los precios al consumidor en los últimos doce meses.
Qué significa para vos. Suaviza el ruido mensual y es la cifra que más se compara entre países.
Cómo se usa. Los inversores la comparan con las tasas en pesos y los rendimientos de los bonos. Empleadores y sindicatos la usan como referencia en las paritarias.
Para profundizar. La inflación interanual puede seguir alta durante meses después de que baja la mensual, porque todavía incluye meses anteriores más altos. Mirá el dato mensual para ver la tendencia.
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Inflación núcleo
Qué es. El IPC sin los precios regulados, como servicios públicos y combustibles, ni los estacionales, como frutas y ropa.
Qué significa para vos. Muestra la tendencia de fondo de los precios que responden a la demanda y al tipo de cambio.
Cómo se usa. Los analistas la usan para evaluar si la desinflación es duradera y no producto de decisiones puntuales sobre tarifas.
Para profundizar. Cuando la núcleo está por debajo del índice general, el motivo suele ser la suba de precios regulados, algo habitual durante la normalización de tarifas.
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Precios regulados
Qué es. El componente del IPC con los precios que fija o aprueba el gobierno, como electricidad, gas, agua, transporte público, combustibles y prepagas.
Qué significa para vos. Estos precios pueden saltar cuando se reducen los subsidios, lo que afecta el presupuesto de los hogares y el costo de operar un negocio.
Cómo se usa. Empresas y residentes lo usan para anticipar costos de servicios y transporte. Los analistas lo siguen para seguir la política de subsidios.
Para profundizar. Las subas fuertes de regulados suelen empujar la inflación general de un mes aunque la núcleo esté bajando.
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Precios estacionales
Qué es. El componente del IPC con bienes y servicios de fuerte variación estacional, como frutas, verduras, ropa y turismo.
Qué significa para vos. Agrega volatilidad a la inflación mensual sin cambiar la tendencia de fondo.
Cómo se usa. Los analistas lo excluyen para leer la tendencia. Los viajeros lo notan en los precios del turismo en temporada alta.
Para profundizar. Los efectos estacionales tienden a revertirse en pocos meses, así que un mes fuerte rara vez es una señal por sí solo.
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Precios mayoristas (IPIM)
Qué es. El índice del INDEC de precios internos al por mayor de bienes, incluidos los importados.
Qué significa para vos. Los precios mayoristas suelen anticipar a los precios al consumidor, sobre todo después de movimientos del tipo de cambio.
Cómo se usa. Industriales e importadores lo usan para seguir el costo de sus insumos. Los analistas lo usan como señal temprana de la inflación minorista.
Para profundizar. El IPIM es más sensible al tipo de cambio que el IPC porque pondera más los bienes transables.
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Índice CER
Qué es. Un índice diario que crece con la inflación minorista, publicado por el BCRA y usado para ajustar instrumentos indexados por inflación.
Qué significa para vos. Los bonos y depósitos ajustados por CER protegen al tenedor contra la inflación en pesos.
Cómo se usa. Los inversores compran bonos del Tesoro ajustados por CER para cubrirse de la inflación. También se pueden indexar contratos con él.
Para profundizar. El CER sigue al IPC con un rezago de unos dos meses, así que refleja la inflación pasada y no la actual.
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Unidad UVA
Qué es. Una unidad de cuenta cuyo valor en pesos se ajusta todos los días por el índice CER.
Qué significa para vos. Las hipotecas y algunos depósitos en Argentina se expresan en UVA, así que su saldo en pesos sube con la inflación.
Cómo se usa. Los bancos ofrecen créditos hipotecarios UVA y plazos fijos UVA. Deudores y ahorristas la usan para mantener los valores estables en términos reales.
Para profundizar. Una hipoteca UVA tiene una cuota real estable, pero la cuota en pesos sube con la inflación, así que el peso de la deuda depende de cómo evolucionen los salarios frente a los precios.
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Índice de contratos de locación (ICL)
Qué es. Un índice publicado por el BCRA que combinaba inflación y salarios, creado para ajustar los alquileres de vivienda bajo la ley de alquileres anterior.
Qué significa para vos. Algunos contratos de alquiler más viejos todavía pueden ajustarse por él. Los contratos nuevos pueden usar otros índices acordados.
Cómo se usa. Propietarios e inquilinos lo usan para calcular la actualización del alquiler en los contratos que lo mencionan.
Para profundizar. Los alquileres se desregularon y hoy las partes en general pueden pactar libremente la moneda, el plazo y el índice de ajuste. Revisá en tu contrato qué índice se usa.
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Canasta básica total (CBT)
Qué es. El costo mensual de los alimentos y los bienes y servicios esenciales que necesita un hogar, publicado por el INDEC. Define la línea de pobreza.
Qué significa para vos. Es una referencia del costo de vida y del ingreso necesario para no ser pobre.
Cómo se usa. Empleadores y analistas comparan con ella salarios y jubilaciones. La política social la usa para medir la pobreza.
Para profundizar. El INDEC publica la canasta por adulto equivalente y para un hogar tipo. Las tasas de pobreza comparan los ingresos de los hogares con esta canasta.
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Canasta básica alimentaria (CBA)
Qué es. El costo mensual de una canasta mínima de alimentos, publicado por el INDEC. Define la línea de indigencia.
Qué significa para vos. Sigue lo que le cuestan a un hogar los alimentos esenciales.
Cómo se usa. Los analistas la usan para medir la pobreza extrema y compararla con el salario mínimo y las prestaciones sociales.
Para profundizar. La canasta alimentaria puede moverse distinto que el IPC cuando los alimentos suben más rápido o más lento que el resto.
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Actividad
PIB
Qué es. El producto interno bruto, el valor total de los bienes y servicios producidos, publicado cada trimestre por el INDEC.
Qué significa para vos. Es la medida más amplia de si la economía crece.
Cómo se usa. Inversores y empresas lo usan para dimensionar mercados y evaluar el ciclo.
Para profundizar. El PIB trimestral se publica con rezago. El EMAE mensual da una lectura anticipada.
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Actividad mensual (EMAE)
Qué es. El estimador mensual de actividad económica del INDEC, un indicador mensual aproximado del PIB.
Qué significa para vos. Muestra hacia dónde va la economía mes a mes y qué sectores lideran.
Cómo se usa. Las empresas lo usan para leer la demanda por sector. Los analistas lo usan para anticipar el PIB.
Para profundizar. La serie desestacionalizada es la mejor para comparar un mes con el anterior; la variación interanual usa la serie original.
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Actividad mensual, interanual
Qué es. La variación del EMAE contra el mismo mes del año anterior.
Qué significa para vos. Elimina la estacionalidad al comparar meses equivalentes.
Cómo se usa. Los analistas la usan para evaluar recuperación o recesión frente al año anterior.
Para profundizar. Una base baja por un año previo débil puede hacer que el crecimiento interanual parezca fuerte aunque el impulso mensual esté estancado.
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Producción industrial (IPI)
Qué es. El índice mensual del INDEC de la producción manufacturera.
Qué significa para vos. Muestra cómo les va a las fábricas, algo que importa para proveedores, empleo e importación de insumos.
Cómo se usa. Industriales e inversores lo usan para leer la demanda industrial por sector.
Para profundizar. La industria es sensible al tipo de cambio, a las reglas de importación y a la demanda interna, así que suele moverse más que la actividad general.
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Actividad de la construcción (ISAC)
Qué es. El índice mensual del INDEC de la actividad de la construcción, basado en la demanda de insumos para la construcción.
Qué significa para vos. Es una señal anticipada del desarrollo inmobiliario y de la inversión.
Cómo se usa. Desarrolladores, proveedores de la construcción e inversores inmobiliarios lo usan para leer el ciclo de la construcción.
Para profundizar. La construcción responde mucho a la obra pública y al costo de construir en dólares.
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Sector externo
Saldo comercial
Qué es. Exportaciones menos importaciones de bienes, publicado cada mes por el INDEC.
Qué significa para vos. Un superávit aporta dólares que pueden sostener las reservas y el tipo de cambio.
Cómo se usa. Los analistas lo siguen para evaluar la oferta de divisas. Exportadores e importadores lo usan para leer las condiciones de sus mercados.
Para profundizar. La energía y el agro son los principales motores. El calendario de la cosecha hace que el saldo sea estacional.
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Exportaciones
Qué es. El valor de los bienes exportados, publicado cada mes por el INDEC.
Qué significa para vos. Las exportaciones son la principal fuente de dólares de la economía.
Cómo se usa. Los inversores siguen las exportaciones del agro, la energía y la minería para evaluar la oferta de divisas y el impulso de cada sector.
Para profundizar. El valor exportado depende tanto de los volúmenes como de los precios internacionales, sobre todo de granos, oleaginosas y energía.
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Importaciones
Qué es. El valor de los bienes importados, publicado cada mes por el INDEC.
Qué significa para vos. Las importaciones suben con la actividad y con un acceso más fácil a los dólares, y compiten con los productores locales.
Cómo se usa. Importadores y analistas las usan para leer la demanda interna y el efecto de la apertura comercial.
Para profundizar. Los bienes de capital y los insumos son una parte grande, así que las importaciones también son una señal de inversión.
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Cuenta corriente
Qué es. El saldo del comercio de bienes y servicios más los flujos de rentas, como intereses y dividendos, publicado cada trimestre por el INDEC.
Qué significa para vos. Un déficit significa que el país necesita ingresos de capital o reservas para financiarlo.
Cómo se usa. Los inversores la usan para evaluar la vulnerabilidad externa y la presión sobre el peso.
Para profundizar. El turismo y el comercio de servicios pueden mover la cuenta corriente aunque el saldo de bienes sea superavitario.
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Reservas brutas del BCRA
Qué es. El total de divisas, oro y otros activos externos en poder del BCRA.
Qué significa para vos. Las reservas son el colchón del país para defender el peso y pagar deuda. Si suben, dan confianza.
Cómo se usa. Los inversores usan las reservas, sobre todo netas de pasivos de corto plazo, para evaluar el riesgo de devaluación y de default.
Para profundizar. Las reservas brutas incluyen partidas como los swaps y los encajes de los bancos, que no se pueden usar libremente, por eso los analistas también estiman las reservas netas. En nuestra página de reservas están las compras y los flujos.
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Compras de divisas del BCRA
Qué es. Las compras o ventas netas diarias de dólares del BCRA en el mercado oficial.
Qué significa para vos. Las compras suman reservas; las ventas indican que el BCRA está sosteniendo el peso.
Cómo se usa. Los analistas las siguen para evaluar la acumulación de reservas y la presión sobre el tipo de cambio.
Para profundizar. Las compras suelen alcanzar su máximo durante la cosecha, cuando la liquidación de exportaciones es mayor.
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Dinero y crédito
Base monetaria
Qué es. El dinero en circulación más las reservas de los bancos en el BCRA.
Qué significa para vos. Un crecimiento rápido de la base puede alimentar la inflación, mientras que uno lento indica una política monetaria restrictiva.
Cómo se usa. Los analistas la comparan con la inflación para evaluar la política monetaria.
Para profundizar. Los cambios en la forma en que el BCRA esteriliza dinero hacen que la base deba leerse junto con agregados más amplios, como el M2.
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M2 privado
Qué es. El efectivo en poder del público más las cuentas corrientes y cajas de ahorro en pesos del sector privado.
Qué significa para vos. Mide el dinero transaccional de la economía. La demanda de pesos es una señal clave de confianza.
Cómo se usa. Los analistas usan el M2 real para evaluar si la gente mantiene pesos o se pasa a dólares.
Para profundizar. Un M2 real en alza junto con una inflación en baja es señal de que la economía se está remonetizando.
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Depósitos privados
Qué es. El total de depósitos del sector privado en el sistema bancario.
Qué significa para vos. Los depósitos financian el crédito bancario y muestran la confianza en los bancos.
Cómo se usa. Los analistas siguen por separado los depósitos en pesos y en dólares para leer la confianza y el comportamiento del ahorro.
Para profundizar. Los depósitos en dólares suben cuando los residentes llevan sus ahorros a los bancos, por ejemplo después de un blanqueo.
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Depósitos en dólares del sector privado
Qué es. Los depósitos en dólares del sector privado no financiero en bancos argentinos, en millones de US$ (serie 108 del BCRA).
Qué significa para vos. Los residentes solo ponen dólares en los bancos cuando confían en los bancos y en las reglas. Una caída de los depósitos indica retiros y tensión, como en 2001 y después de las PASO de agosto de 2019.
Cómo se usa. Mirá la dirección y la variación de 30 días hábiles más que el nivel. Los blanqueos pueden subir el stock por motivos ajenos a la confianza.
Para profundizar. El BCRA lo publica a diario con un rezago de unos 2 a 3 días hábiles. La serie empieza el 31 dic 2002.
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Préstamos privados
Qué es. El total de préstamos bancarios al sector privado.
Qué significa para vos. El crecimiento del crédito impulsa el consumo y la inversión, y en Argentina el crédito todavía es chico en relación con la economía.
Cómo se usa. Bancos, empresas e inversores lo usan para leer el ciclo del crédito y las perspectivas de las acciones financieras.
Para profundizar. El crédito en Argentina es bajo para los estándares de la región, así que tiene margen para crecer cuando la inflación y las tasas se estabilizan.
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Solo información, no es asesoramiento de inversión, impositivo ni legal. Las normas cambiarias e impositivas en Argentina cambian seguido; consultá las reglas vigentes con tu banco, agente o asesor. Mencionamos el mercado informal del dólar blue solo como referencia y no recomendamos usar canales informales.
